6月18日扬帆证券，在2025陆家嘴论坛上，人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策，包括设立银行间市场交易报告库、设立数字人民币国际运营中心、设立个人征信机构、在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能、在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新、会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。
上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚告诉贝壳财经记者，人民银行此次推出的8项金融政策充分体现了服务实体经济、防范金融风险与深化金融改革三大目标的有机统一。整体上，这些政策协同发力，既疏通金融支持实体经济“毛细血管”，又织密金融风险“防护网”，体现了以改革创新促发展、防风险与稳增长并重的宏观调控逻辑，助推中国金融体系现代化和高水平对外开放。
设立银行间市场交易报告库和个人征信机构将强化信息透明度
在此次陆家嘴论坛上，潘功胜表示将设立银行间市场交易报告库，高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。
人民银行还将设立个人征信机构，为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。
曾刚表示，人民银行通过设立银行间市场交易报告库和个人征信机构，可以完善金融基础数据和信用体系，强化信息透明度和风险监测，为宏观审慎管理与精准监管奠定数据基础，有效防范系统性金融风险。
招联首席研究员董希淼亦指出，在产品创新和风险防控方面，通过设立银行间市场交易报告库、设立个人征信机构等措施，一方面可以提升金融服务的精准性，如可以为金融机构服务实体经济和个人提供更多的数据支持，金融机构可以更好地创设差异化的、个性化的金融产品；另一方面，通过汇集金融交易数据，可进一步提升交易数据的透明度，提升宏观调控和金融市场监管的针对性，增强风险防控能力。
事实上，当前我国商业银行已广泛涉足于债券、票据、黄金以及货币市场工具。而更加广泛和多元的投资，则也可能会增加跨市场的风险传染几率。信息披露等仍存在壁垒。
而在个人征信方面扬帆证券，尽管近年来已有部分个人征信机构成立，但“数据孤岛”现象仍然存在。
博通咨询金融行业资深研究员王蓬博表示，当前，各个部门和机构之间数据格式不统一，更新滞后，不同部门间出于对数据资源价值保护、数据安全等方面考虑，不愿共享数据，导致数据碎片化严重。同时，个人征信机构的服务也多集中于信贷审批领域，而在其他场景如电商交易风险评估等众多场景中应用不足。
“在数字化和数据价值高速提升的时期，个人征信作为金融基础设施的重要性显著提升。”王蓬博表示，人民银行此举意在推动征信市场从 “单一政府主导”向“政府+市场”双轮驱动转型，通过引入技术领先的市场化机构，提升征信数据的时效性和精准度。同时，这也可让金融服务更好地覆盖“信用白户”，助力实体经济更好发展。
多项结构性政策区域试点将精准服务长三角地区实体经济
在本次的8项政策中，人民银行指出，将在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。
通常来讲，结构性货币政策工具此前主要是针对某一领域进行的货币政策安排，仅在某一地区进行“先试先行”的案例并不多见。
“结构性货币政策工具本就是针对某一个薄弱环节进行的制度安排，因此针对某一地区特征，专门增设或增加结构性货币政策工具亦在情理之中。”国际金融专家赵庆明在接受贝壳财经记者采访时表示，长三角地区是我国经济较为活跃的地区，是我国跨境贸易较为繁荣的地区，也是我国科技创新较多的地区。因此上述工具在上海推出，符合上海及长三角地区经济的活动的特征，这也体现了人民银行货币政策的精准性和针对性。
在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新，均在利用科技手段提升金融服务效率和质量。如结构性货币政策工具创新中提到的碳减排支持工具扩容，体现了中国对绿色发展和可持续发展的承诺，旨在通过金融工具支持环保和低碳产业。
此外，董希淼表示，先行先试结构性货币政策工具，将进一步引导资金流向实体经济薄弱环节，如小微、科创、绿色产业等，同时有助于进一步降低融资成本。
瞄准跨境贸易服务提升我国金融市场开放程度和国际竞争力
在此次金融政策中，人民银行还提及了设立数字人民币国际运营中心、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能等涉跨境金融政策。在业内人士看来，这些举措均有利于提升我国金融市场开放程度和国际竞争力。
在曾刚看来，数字人民币国际运营中心的设立与自贸离岸债的发展，标志着中国在推动人民币国际化和提升全球金融治理话语权方面迈出关键一步。
“数字人民币国际运营中心不仅为人民币在跨境支付、清算和流通方面提供便利，加速数字货币的国际推广，还为全球贸易和投资活动提供更高效、安全、低成本的支付解决方案，有助于提升人民币在国际结算中的占比和影响力。”曾刚指出，而自贸离岸债遵循“两头在外”原则，为中国企业及“一带一路”沿线国家提供新的融资渠道，推动人民币在“一带一路”市场和新兴经济体中的使用，带动全球人民币资产配置需求的增加。
曾刚认为，这些举措打破了传统金融基础设施对人民币国际使用的掣肘，形成了“实体业务+金融创新+政策支持”的立体推进格局，使人民币国际化具备更多现实路径和场景应用基础。在全球金融治理体系中，中国将更加积极主动地参与规则制定和市场标准建设，推动全球金融体系多元化演进，强化人民币在新兴金融生态中的国际计价、流通与储备功能，不断提升中国的战略影响力和制度话语权。
田利辉则指出，设立数字人民币国际运营中心，推进人民币外汇期货交易，以适应全球经济一体化的需求。另外，在数字经济时代，金融创新与科技发展密不可分。而上海临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点和发展自贸离岸债的政策，则反映了中国对国际贸易和离岸金融业务的重视，旨在拓宽融资渠道，促进国际贸易和投资便利化。
董希淼认为，离岸债、自贸账户优化等政策也将吸引更多国际资本流入扬帆证券，短期内提振股市与债市信心。
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